La Caja Fiscal de Paraguay enfrenta una crisis estructural crítica, con un déficit que alcanzó USD 380 millones en 2025 (0,8% del PIB) y proyecta duplicarse pronto, cubriéndose con impuestos generales. Los problemas principales son el alto déficit de sectores como fuerzas públicas y docentes, jubilaciones tempranas (a veces antes de los 40 años) y la urgente necesidad de una reforma estructural, no solo parches, para evitar la insolvencia.
PROBLEMAS ESTRUCTURALES
Déficit Crónico y Creciente: El desequilibrio entre aportes y beneficios, especialmente en los sectores de docentes y fuerzas públicas, obliga al Tesoro Público a cubrir el saldo rojo con el dinero de todos los contribuyentes.
Jubilaciones Tempranas: Más del 70% de los jubilados de ciertos sectores se retiran antes de los 55 años, con casos extremos de retiro a los 32 o 41 años, lo que reduce el tiempo de aporte y aumenta el tiempo de cobro.
Insostenibilidad a Mediano Plazo: Se advierte que, sin reformas integrales, el déficit anual podría superar los USD 700 millones en los próximos cinco años, compitiendo con recursos de salud y educación.
Reforma como «Parche»: Expertos señalan que las reformas en debate son parciales y solo postergan el problema, sin solucionar la falta de cobertura y la fragmentación del sistema.
Inequidad: Sectores no civiles generan un déficit alto que es subsidiado por el resto de la caja, generando inequidad.
DESAFÍOS PARA LA SOSTENIBILIDAD
Establecer Edades Mínimas: Implementar requisitos estrictos de edad y años de aporte.
Reforma Integral: Crear un sistema multipilar (pilar no contributivo unificado).
Decisión Política: Lograr consenso en el Congreso para una reforma que ordene el sistema previsional sin afectar derechos adquiridos.
El déficit acumulado entre enero y febrero de 2026 ya rondaba los USD 68 millones, evidenciando la velocidad del deterioro financiero.
LA ECONOMÍA PARAGUAYA EN EL MUNDO
En un solo párrafo: Paraguay es la economía número 102 por volumen de Producto Interno Bruto (PIB). Su deuda pública en 2024 fue 18.393 millones de euros o 19.903 millones de dólares, con una deuda total del 44,77% del PIB. Su deuda per cápita es de 2.671 euros o 2.890 dólares con numeradores y denominadores actualizados.
En un contexto amplio: La economía paraguaya en 2026 se posiciona como líder en crecimiento en América del Sur, con una expansión del PIB proyectada entre 3,9% y 4,5% (según el Informe del Banco Mundial en InfoNegocios y la ONU citado por el diario Ultima Hora), superando ampliamente el promedio regional en un entorno global desafiante. El país destaca por su estabilidad macroeconómica, inflación controlada cercana al 3,7% así como reconocimiento de calificadoras internacionales de riesgo y una creciente admiración en el extranjero. logrando alcanzar el Grado de Inversión por parte de dos de las agencias más importantes del mundo. Este hito posiciona a este país con una mayor credibilidad macroeconómica y estabilidad en la región.
Standard & Poor’s (S&P) Global Ratings: En diciembre de 2025, S&P elevó la calificación soberana de Paraguay a BBB- desde BB+, otorgándole el Grado de Inversión con perspectiva estable. La agencia destacó la disciplina fiscal, la resiliencia económica y la efectividad de las políticas públicas.
Moody’s Ratings: En julio de 2024, Moody’s elevó la calificación de Paraguay a Baa3 (Grado de Inversión) por primera vez en su historia. En 2025, la agencia ratificó esta calificación con perspectiva estable, consolidando la confianza en el crecimiento económico y la solidez institucional del país.
EN RESUMEN DE 2026
Liderazgo Regional: Proyecciones de la ONU sitúan a Paraguay al frente del crecimiento en la región con un 4,5%, impulsado por la demanda interna y el sector exportador.
Estabilidad y Confianza: El país ha ganado elogios internacionales por su estabilidad macroeconómica recibiendo el “grado de inversión”.
Enfasis en el Sector Exportador: Se espera un alto desempeño en la exportación, lo que mantiene el dinamismo económico pese a la incertidumbre global.
Posición Internacional: El país ha mejorado su imagen internacional, reflejado en el ranking Global Soft Power Index 2026, donde subió seis posiciones.
Desafíos: A pesar del crecimiento, el principal reto radica en convertir estas cifras macroeconómicas en una mejora concreta para la población.
Las fuentes utilizadas aquí sobre los temas abordados son de publicaciones oficiales locales e internacionales via internet. Otras informaciones pueden obtenerse también en nuestra página web de acceso gratuito e inmediato: https://rsa.com.py/
Dr. Ricardo Rodríguez Silvero